Bei den heutigen Kriegen sind die ersten Schüsse wahrscheinlich im Cyberspace und in den Lieferketten zu hören
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Wir werden uns immer an die letzten Tage des Februar 2022 erinnern, als Russland einen grundlosen Angriff auf die Ukraine und eine Invasion in die Ukraine unternahm. Wenn diese Worte im März 2022 zu lesen sein werden, ist es unwahrscheinlich, dass wir einen klaren Fahrplan für eine friedliche Lösung haben werden.
Wir konzentrieren uns jedoch im Rahmen unserer thematischen Anlageplattform seit etwa 13 Monaten auf den Megatrend Cybersicherheit, und es ist wichtig, diesen speziellen Megatrend im Lichte der offensichtlichen Verbindung zu Russlands wahrscheinlichen und gut etablierten Taktiken zu betrachten. Es ist auch wichtig zu überlegen, wie die sehr großen Rohstoffvorräte in Russland und der Ukraine in die entsprechenden technologieorientierten Lieferketten einfließen können.
Unternehmen, die sich auf Cybersicherheit konzentrieren, ergreifen Maßnahmen
Microsoft ist wahrscheinlich das weltweit größte Unternehmen im Bereich der Cybersicherheit, wenn man davon ausgeht, dass Dinge wie Azure (seine Cloud-Plattform) und Office 365 (seine weltweit genutzte Produktivitätssuite) gesichert werden müssen. Der aktuelle Umsatz des Cybersecurity-Geschäfts von Microsoft beläuft sich auf 15 Milliarden US-Dollar, was im Vergleich zum Vorjahr einem Wachstum von 45 Prozent
entspricht. Das bedeutet jedoch nicht, dass Microsoft nicht gefährdet ist1. Kürzlich2:
- Im Dezember 2020 wurde Microsoft durch den Solarwinds-Hack kompromittiert, einem Angriff mit möglichen Verbindungen zur russischen Regierung
- Nur wenige Monate nach dem Solarwinds-Hack gab es den Exchange-E-Mail-Angriff, der möglicherweise mit der chinesischen Regierung in Verbindung steht
- Es gab auch eine relativ neue Schwachstelle in der Azure-Cloud-Plattform, die von dem Cybersicherheitsunternehmen Wiz Inc. entdeckt wurde
Charlie Bell, ein 23-jähriger Veteran von Amazon Web Services, ist für Microsofts Bemühungen hinsichtlich der Cybersicherheit verantwortlich, und er hat 10.000 Berichte und Milliarden von Dollar für diese Bemühungen einzusetzen.
Am 23. Februar 2022 wies Crowdstrike in seinem Blog auf die Existenz einer neuen Wiper-Malware hin, die unter dem Namen „DriveSlayer“ auf ukrainische Systeme abzielt. Laut Crowdstrike war dies die zweite kürzlich entdeckte destruktive Malware, die auf die Region abzielte, die erste war „WhisperGate3“.
Mandiant, ein weiteres führendes Cybersicherheitsunternehmen, hat seine Kunden daran erinnert, dass Russland Kiew im Winter zweimal den Strom abgestellt hat, und sie daher aufgefordert, sich an die Auswirkungen des NotPetya-Angriffs im Jahr 2017 zu erinnern. Sie stellen fest, dass die Cyber-Kriegsführung asymmetrisch ist, da Russland, das nicht direkt mit den größten Militärs der Welt konkurrieren kann, solche Taktiken einsetzen muss, um den Anschein der Gleichstellung mit anderen Ländern zu erwecken4.
Charakterisierung der BEKANNTEN Risiken
IT-Outsourcing
Die Ukraine ist ein dynamischer Markt für Outsourcing-Dienstleistungen im Bereich der Informationstechnologie (IT). Das Außenministerium stellt fest, dass mehr als 100 der Fortune-500-Unternehmen zumindest teilweise auf Dienstleistungen aus der Ukraine zurückgreifen. Tatsächlich stieg im Jahr 2021 das IT-Exportvolumen der Ukraine um 36 Prozent auf einen Wert von 6,8 Mrd. USD gegenüber rund 5 Mrd. USD im Jahr 2020. Derzeit arbeiten in der Ukraine 85.000 bis 100.000 Exportdienstleister, die sich vor allem auf Softwareentwicklung und IT-Dienstleistungen konzentrieren5.
Unternehmen wie SAP SE, Revolut Ltd., Fiverr und Wix.com haben festgestellt, dass sie Techniker in der Region beschäftigen und einsetzen.
Halbleiter-Lieferketten
Zweifellos konzentriert sich der Ukraine-Konflikt nicht auf ein globales Zentrum der Halbleiterproduktion - was im direkten Gegensatz zu einem Standort wie Taiwan stünde, falls dieser als künftiges Konfliktpotenzial in Frage käme. Die Ukraine und Russland sind jedoch wichtig für die weltweite Versorgung mit Neon und Palladium.
40-50 Prozent des Neons in Halbleiterqualität stammt aus dieser Region, das in einigen Lasern für die Chip-Herstellung verwendet wird. Etwa 75 Prozent der Weltproduktion von Neon werden für diesen Zweck verwendet. ASML, ein wichtiger Hersteller von Chip-Produktionsanlagen, hat angegeben, dass in seinem Fall weniger als 20 Prozent des von ihm verwendeten Neons aus dieser Region stammt, sodass es kurzfristig keine großen Auswirkungen geben dürfte6. Natürlich kann kann sich das ändern, wenn der Konflikt in die Zukunft reicht.
Etwa 37 Prozent der weltweiten Palladiumversorgung stammen aus Russland. Auch wenn es nicht der Hauptbestandteil von Chips ist, so wird es doch in bestimmten Sensor- und Speicherchips verwendet7. Der durch die Pandemie verursachte weltweite Chip-Mangel ist noch immer nicht behoben, sodass weitere Hürden in diesem Bereich nicht dazu beitragen werden, diese Situation in der globalen Wirtschaftslandschaft zu überwinden.
Cyberangriffe
Russland hat in der Vergangenheit bereits eine Reihe von Cyberangriffen auf die Ukraine durchgeführt, vor allem den „NotPetya“-Angriff im Juni 2017. Dieser Angriff legte Bundesbehörden, Verkehrssysteme, Geldautomaten und sogar die Strahlungsmonitore am Standort Tschernobyl lahm - kurzum, in der ukrainischen Infrastruktur gingen für eine gewisse Zeit die Lichter aus. Doch wie so oft bei vernetzten Systemen blieb auch „NotPetya“ nicht auf die Ukraine beschränkt, ein Land, das global vernetzt ist. Einige der weltweit größten Unternehmen waren davon betroffen8, darunter Maersk-Shipping, Saint-Gobain-French Construction, Mondelez International (Eigentümer von Cadbury) und Merk-Pharmaceuticals.
Der Gesamtschaden wurde auf 10 Milliarden Dollar geschätzt. Es wird allgemein angenommen, dass es sich um den teuersten Cyberangriff handelt, der je verzeichnet wurde.
Es ist auch anzumerken, dass bereits vor dem Beginn des Krieges in der Ukraine im Februar 2022 ein 100 prozentiger Anstieg der „signifikanten“ Zwischenfälle mit Nationalstaaten zwischen 2017 und 2020 zu verzeichnen war. Tatsächlich gab es im Jahr 2020 durchschnittlich mehr als 10 öffentlich zugeschriebene Cyberangriffe pro Monat9.
Spezifische Cyberangriffe lassen sich oft nur schwer genau zuordnen. Expeditors International, ein Logistikunternehmen mit Sitz in der Nähe des Hafens von Seattle, wurde Ende Februar 2022 angegriffen. Der Betrieb wurde stark beeinträchtigt10, aber zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts waren keine Verbindungen zu russischen staatlichen Akteuren bekannt. Ende Februar 2022 gab es auch bei Nvidia ein Cybersecurity-Problem. Doch die ersten Enthüllungen deuteten ebenfalls nicht auf einen direkten Zusammenhang mit Russland hin und zeigten auch, dass Nvidia in der Lage war, seinen Betrieb weitgehend aufrechtzuerhalten11.
Investitionen in die Cybersecurity-Reaktion
Wir möchten kurz innehalten, um erneut zu betonen, dass jeder Krieg eine Tragödie ist und das bestmögliche Ergebnis immer auf einem Weg zurück zum Frieden zu finden wäre. Abgesehen davon liegt es in unserer Verantwortung als Investoren, Verbraucher und Geschäftsleute, uns daran zu erinnern, wie wichtig Cyber-Sicherheitsvorkehrungen sind und ein „Sicherheitsdenken“ zu haben. Interessant war ein Zitat, das Jen Easterly, der Direktorin der Agentur für Cybersicherheit und Infrastruktursicherheit in der Biden-Administration, zugeschrieben wird und in dem es heißt, dass die Verwendung einer Zwei-Faktor-Authentifizierung den allgemeinen Benutzer in 99 Prozent der Fälle schützen kann12.
Innerhalb der Megatrend-Investitionslandschaft sehen wir zwei Hauptrichtungen:
- Cloud Computing: Cloud-Computing bezieht sich auf eine spezielle Infrastruktur mit der es möglich ist, Software über Abonnements und Internetverbindungen zu nutzen, anstatt physische, lokale Kopien zu benötigen. Aktualisierungen und Fehlerkorrekturen werden oft nahtlos an alle Benutzer weitergegeben, und die Pakete können in hohem Maße angepasst werden.
- Cybersicherheit: Cybersicherheit ist ein ausreichend wichtiges Thema, bei dem ein Fokus darauf erforderlich sein könnte. Diversifizierte Portfolios spezifischer Cybersicherheitsunternehmen wären zwangsweise konzentrierter als breit angelegte Cloud-Portfolios. Doch sie könnten interessante Möglichkeiten für Anleger bieten, sich mit denjenigen zu verbünden, die ihre Cyberabwehr verstärken wollen.
Die thematische Plattform von WisdomTree profitiert von der Zusammenarbeit mit Fachexperten wie Bessemer Venture Partners im Fall von Cloud Computing und Team8 im Fall von Cybersicherheit. Während Bessemer ein führender Risikokapitalgeber für Cloud-Computing-Firmen ist, verfügt Team8 in seinen Führungsreihen über ehemalige Leiter der National Security Agency (NSA) und der Einheit 8200 der israelischen Verteidigungsstreitkräfte. Bei beiden Strategien wird dieses Fachwissen zweimal pro Jahr wirksam eingesetzt, um die Portfoliobestandteile zu aktualisieren.
Quelle
1 Tilley, Aaron & Robert McMillan. “Microsoft’s New Security Chief Says It is Time to Take Shelter in the Cloud.” Wall Street Journal, 23. Februar 2022.
2 Tilley, 2022.
3 Thomas et al. “Crowdstrike Falcon Protects from New Wiper Malware Used in Ukraine Cyberattacks.” Crowdstrike Blog. 25. Februar 2022.
4 Joyce, Sandra. “The Ukraine Cyber Crisis: We Should Prepare, but Not Panic.” Mandiant Blog. 15 Februar 2022.
5 Bousquette, Isabelle & Suman Bhattacharyya. “Ukraine’s Booming Tech Outsourcing Sector at Risk After Russian Invasion.” Wall Street Journal, 24. Februar 2022.
6 Bhattacharyya, Suman. “Russian Attack on Ukraine Could Dent Chip-Maker Supply Lines.” Wall Street Journal, 25. Februar 2022.
7 Bhattacharyya, 2022.
8 “Companies have a lot to fear from Russia’s digital warmongering.” Economist. 19 Februar 2022.
9McGuire, Michael. “Nation States, Cyber Conflict and the Web of Profit.” HP Wolf Security. 2021.
10 Liu, Nicolle. “Expeditors International Shuts Down Computer Systems After Cyberattack.” * Wall Street Journal, 22. Februar 2022.
11 King, Ian & William Turton. “Nvidia Breach Seen as Ransomware Attack Unconnected to Ukraine.” Yahoo Finance. 25 Februar 2022.
12 Jen Easterly @CISAJen 9. November 2021 auf Twitter.