Erhöhtes Risiko bei Short & gehebelten ETPs in volatilen Märkten
Sehr extreme Renditen: Die täglichen Renditen der zugrunde liegenden Märkte sind höher und können zu einer Bewegung führen, die den Wert eines Short- und / oder gehebelten Produkts vollständig zunichtemachen.
Die Aufzinsung kann äußerst nachteilig sein: Der „Aufzinsungseffekt“, bei dem sich die Renditen eines Short- und / oder gehebelten-ETPs über einen Zeitraum von mehr als einem ganzen Tag von den Short- und / oder gehebelten-Renditen des Basiswerts unterscheiden, ist ausgeprägter und kann zu unerwarteten Renditen führen, insbesondere bei einer Haltedauer von mehr als einem Tag. Die Aufzinsung kann besonders schwerwiegend sein, wenn der Markt täglich zwischen Auf- und Abwärtsbewegungen wechselt.
Das Risiko eines Intraday-Restrikes ist erhöht: Intraday-Restrikes, bei denen die Hebelwirkung des Produkts innerhalb der Standardhandelszeiten des zugrunde liegenden Marktes zurückgesetzt wird, können häufiger auftreten und zu schlechteren Ergebnissen führen, als der Anleger erwartet hätte.
Das Lückenrisiko außerhalb der Geschäftszeiten ist erhöht: Extreme Marktbewegungen außerhalb der Standardhandelszeiten können für diesen zugrunde liegenden Markt auftreten und dazu führen, dass der Swap-Anbieter das Produkt mit einem Wert von 0 oder einem geringen Wert beendet. Dieses so genannte Lückenrisiko außerhalb der Handelszeiten kann auf globalen Märkten auftreten, die innerhalb oder außerhalb der Handelszeiten der europäischen Börsen gehandelt werden. Selbst wenn dies während der Handelszeit des ETPs geschieht, können die beschriebenen Umstände dazu führen, dass die Liquidität aus dem ETP verschwindet und es daher unmöglich ist, das Produkt gegen dessen Beendigung zu handeln. Darüber hinaus erreichen Informationen über ein solches Ereignis die Anleger möglicherweise erst viel später.
Die Spreads für Produkte können breiter werden und Preise / Quotes verschwinden: Short- und / oder gehebelte-Produkte weisen im Vergleich zu ihren zugrunde liegenden Märkten und in Zeiten extremer Marktverwerfungen eine hohe Unsicherheit auf, bei dem Bid-Ask Spreads an der Börse sich ausweiten oder es gibt möglicherweise keine Quotierungen für bestimmte Zeiträume, was es schwierig machen kann, eine bestehende Position zu verkaufen oder eine neue zu kaufen.
Das allgemeine Liquiditätsrisiko wird verschärft: Obwohl das Produkt über Funktionen verfügt, die das Risiko einer Wertauslöschung verringern sollen, kann es dennoch vollständig ausgelöscht werden. Dies ist wahrscheinlicher, wenn die Volatilität in Situationen geringer Liquidität oder schwerwiegenden Marktverwerfungen verbunden ist. Dies kann jedoch auch unter extremen Umständen geschehen. Unter solchen Umständen kann das Produkt nach einer extremen Bewegung oder einem außergewöhnlichen Ereignis mit dem Wert 0 beendet werden, selbst wenn sein theoretischer Wert unter Verwendung seiner Preisformel niemals 0 berührt und selbst wenn sich der Markt anschließend erholt oder stabilisiert.