Il WisdomTree Renewable Energy UCITS ETF ha lo status di fondo articolo 9 ai sensi dell’SFDR. Cosa significa e perché è importante?
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Il WisdomTree Renewable Energy UCITS ETF (WRNW) lanciato di recente, è conforme all'articolo 9 del Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) dell'Unione Europea (UE). Il WRNW è il nostro secondo fondo articolo 9 e segue il lancio del WisdomTree Recycling Decarbonisation UCITS ETF (WRCY) nel 2022.
Poiché il mondo si trova ad affrontare pressanti sfide ambientali e sociali, la necessità di una finanza sostenibile è diventata sempre più evidente. L’SFDR rappresenta un passo fondamentale compiuto dall'UE per incoraggiare gli investimenti sostenibili e creare un sistema finanziario più trasparente. Uno degli elementi fondamentali di tale regolamento è l'articolo 9, che svolge un ruolo cruciale nella definizione e nella promozione di investimenti consapevoli dal punto di vista ambientale e sociale. In questo post esamineremo l’SFDR, approfondiremo la distinzione tra l'articolo 8 e l'articolo 9, faremo luce sui requisiti per ottenere lo status di fondo articolo 9, illustreremo come il WRNW lo ottiene e discuteremo dei motivi per cui è importante per gli investitori.
Capire l'SFDR
Introdotto nel marzo 2021, l'SFDR è un quadro normativo che mira ad allineare maggiormente i mercati finanziari agli obiettivi di sostenibilità e a stimolare il flusso di capitali verso investimenti con un impatto ambientale e sociale positivo. L'SFDR migliora la trasparenza e la comparabilità obbligando i partecipanti ai mercati finanziari e i consulenti a divulgare le caratteristiche ambientali e sociali dei loro prodotti d’investimento all'interno di un quadro coerente.
Articolo 8 e articolo 9: la differenza
L'SFDR classifica i prodotti d'investimento sostenibili in base alle loro caratteristiche e ai loro obiettivi. L'articolo 8 si riferisce ai prodotti che promuovono risultati ambientali o sociali in modo indiretto, senza avere come obiettivo primario la sostenibilità. L'articolo 9, invece, designa i prodotti con obiettivi di sostenibilità espliciti e caratteristiche volte a produrre un impatto positivo su tali obiettivi.
Caratteristiche e significato dell'articolo 9
- Obiettivi sostenibili chiari: l'articolo 9 stabilisce criteri rigorosi per i prodotti d'investimento sostenibili, garantendo che contribuiscano realmente agli obiettivi ambientali e sociali. Gli investitori che cercano prodotti con un chiaro impegno verso la sostenibilità possono affidarsi a quelli classificati ai sensi dell'articolo 9.
- Trasparenza e responsabilità: l'articolo 9 impone requisiti di divulgazione più rigorosi, richiedendo agli istituti finanziari trasparenza sul modo in cui i loro prodotti raggiungono gli obiettivi di sostenibilità. Ciò consente agli investitori di prendere decisioni informate, promuovendo la responsabilità ed evitando il greenwashing.
- Riduzione del rischio: investire in asset sostenibili ha il potenziale di ridurre i rischi a lungo termine. Aderendo agli standard dell'articolo 9, gli investitori possono sostenere progetti e aziende che danno priorità a pratiche sostenibili, riducendo l'esposizione ad attività dannose dal punto di vista sociale o ambientale.
Il WisdomTree Renewable Energy UCITS ETF (WRNW)
Il WRNW ha un obiettivo d’investimento sostenibile incentrato sulla crescita delle energie rinnovabili, che contribuisce all'obiettivo ambientale di mitigazione del cambiamento climatico. L'ETF (exchange-traded fund) replica il WisdomTree Renewable Energy Index (l'Indice), che seleziona società direttamente coinvolte nella catena del valore delle energie rinnovabili. Questa include tecnologie e soluzioni che mirano a sviluppare fonti di energia rinnovabile come l'eolico, il solare, l'idrogeno verde e non solo.
I criteri di selezione implementati dall'indice garantiscono inoltre che le società selezionate non danneggino in modo significativo l'obiettivo d’investimento sostenibile del fondo. L'indice applica numerosi criteri per raggiungere questo obiettivo. Ad esempio, esclude dall'universo delle società della catena del valore delle energie rinnovabili quelle che rientrano nel 5% inferiore in base all'intensità delle loro emissioni di gas a effetto serra. L'intensità delle emissioni di gas a effetto serra corrisponde alle emissioni totali di gas a effetto serra equivalenti ad anidride carbonica per i ricavi totali dell'azienda in milioni di dollari (USD).
Si applicano inoltre numerosi altri criteri ESG (ambientali, sociali e di governance). Tra i criteri a sostegno degli obiettivi ambientali della strategia vi sono1:
L’indice è creato in collaborazione con Wood Mackenzie, che vanta una profonda esperienza nelle politiche, nei mercati e nelle tecnologie che guidano le innovazioni e le imprese nella catena del valore delle energie rinnovabili. L'esperienza di Wood Mackenzie è stata integrata sia nello sviluppo che nella manutenzione del prodotto. Questo significa che:
- si mantiene un universo attivo di aziende che appartengono alla catena del valore delle energie rinnovabili. Ogni azienda viene poi classificata in base a 5 categorie (materie prime, produzione, applicazioni, catalizzatori e tecnologie emergenti), suddivise in 32 sottosettori.
- Ogni sottosettore della catena del valore riceve un punteggio basato su tre fattori:
a. Dimensione (10%)
b. Esposizione (50%)
c. Crescita (40%) - Ogni azienda dell'universo riceve una valutazione di intensità basata sull'esposizione dei suoi ricavi a ciascun sottosettore. Tale valutazione influenza in ultima analisi la ponderazione delle società nel portafoglio finale.
Applicando i criteri definiti dagli esperti e le considerazioni ESG, l'indice riesce a mantenere un'esposizione pura al tema dell'energia rinnovabile. La maggior parte della ponderazione del portafoglio è assegnata alle società i cui ricavi hanno un'esposizione superiore al 50% alla catena del valore delle energie rinnovabili, evidenziando una forte esposizione alle società pure-play e mantenendo così l'attenzione della strategia sui suoi obiettivi di sostenibilità.
Fonte: WisdomTree, Wood Mackenzie, FactSet, Bloomberg. Aggiornata al 31 maggio 2023. L'esposizione dei ricavi e la valutazione dell'intensità di ciascuna azienda sono stimati da Wood Mackenzie al 30 settembre 2022 nell'ambito dell'ultimo ribilanciamento del WisdomTree Renewable Energy Index a ottobre 2022. Non è possibile investire direttamente in un indice. La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.
Conclusione
L'SFDR e il suo articolo 9 svolgono un ruolo fondamentale nel promuovere gli investimenti sostenibili e garantire la trasparenza del settore finanziario. Si tratta di un quadro rigoroso in materia di prestazioni ambientali. Aderendo agli standard dell'articolo 9, gli investitori possono non solo fare scelte allineate ai loro valori, ma anche contribuire a un futuro più verde e socialmente responsabile.
Fonti
1 Fonte: WisdomTree, luglio 2023. Per una lista completa delle esclusioni, consultare la metodologia dell'indice.
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