UK Quality Dividend Growth: un nuovo modo per investire nei titoli azionari britannici
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Dopo la forte performance del 2022, sostenuta dall'andamento dei titoli energetici, l’FTSE 100 sta attraversando un 2023 più difficile. Mentre l'S&P 500 ha registrato un rialzo del 13,7%1, l’FTSE 100 ha guadagnato solo il 5,4% da inizio anno.
WisdomTree si fonda su una filosofia precisa: essere un innovatore nel settore finanziario e offrire agli investitori strategie innovative e a valore aggiunto. Per quanto riguarda le azioni, WisdomTree è uno dei pionieri del factor investing, essendo stato tra i primi a lanciare ETF (exchange-traded fund) smart beta al mondo. Oggi abbiamo presentato l'ultima novità della nostra gamma Quality Dividend per gli investitori che cercano un'esposizione al Regno Unito: il WisdomTree UK Quality Dividend Growth UCITS ETF.
Quality Dividend Growth: investire nel mercato a lungo termine
La gamma Quality Dividend Growth rappresenta la nostra principale offerta azionaria, in grado di fornire una soluzione core per i portafogli degli investitori. Con oltre 10 anni di storia e una massa gestita (AUM) di 14,52 miliardi di dollari tra i diversi wrapper e aree geografiche, la strategia è utilizzata da molteplici clienti, che vanno da gestori patrimoniali e banche private ad asset manager e fondi pensionistici.
In Europa, la gamma è composta da 3 ETF, lanciati a giugno del 2016, che si concentrano su azioni dei paesi sviluppati, azioni degli Stati Uniti e azioni della zona euro. Tutti e tre gli ETF hanno sovraperformato il mercato al netto delle commissioni, ottenendo eccellenti rating Morningstar e decili positivi. Inoltre, il comportamento degli investitori ne evidenzia l’entusiasmo: l'AUM totale della gamma UCITS è di 1,2 miliardi di dollari2 e i flussi da inizio anno (YTD) ammontano a 316 milioni di dollari2.
Figura 1: Sovraperformance storica della gamma di ETF WisdomTree Quality Dividend Growth
Fonte: WisdomTree, Bloomberg. Dal 29 giugno 2016 al 30 settembre 2023. I calcoli si basano sul NAV giornaliero.
La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.
Il WisdomTree UK Quality Dividend Growth UCITS ETF è l'ultimo arrivato nella gamma e il nostro obiettivo è quello di trasmettere il successo di questo prodotto ai titoli azionari del Regno Unito. L'ETF segue i principi generali del resto della famiglia, concentrandosi su società di alta qualità e con dividendi in crescita che hanno garantito ai nostri investitori una sovraperformance forte e resiliente.
WisdomTree UK Quality Dividend Growth UCITS ETF
Con il WisdomTree UK Quality Dividend Growth UCITS ETF, gli investitori possono contare sul processo d'investimento trasparente e sistematico di WisdomTree, basato sulla ricerca accademica. L'ETF offre un'esposizione costante al fattore redditività con un'elevata active share.
1. Il portafoglio dell'ETF è costruito intorno a un universo di società che pagano dividendi, con sede nel Regno Unito e quotate nel Paese, con un rapporto di copertura dei dividendi pari ad almeno uno, una capitalizzazione di mercato minima di 200 milioni di USD e un volume medio giornaliero di 250.000 USD a garanzia della liquidità.
2. Le società che non rispettano il quadro ESG di WisdomTree sono escluse dall'universo investibile.
3. Sono inoltre escluse le aziende più rischiose (secondo il Composite Risk Score di WisdomTree, un mix di metriche di momentum e qualità).
4. Il portafoglio è composto da un paniere diversificato di 100 società con il miglior punteggio combinato in base a tre metriche fondamentali3, che riteniamo rappresentino al meglio le società di alta qualità con il potenziale di incrementare i loro dividendi in futuro:
+ ROE (Return on Equity)4, 5
+ ROA (Return on Asset)4
+ Aspettative degli analisti sulla crescita degli utili, crescita dell'EBITDA e crescita del fatturato.
5. La fase finale del processo prevede la ponderazione delle 100 società selezionate in base al "flusso di dividendi": la ponderazione di ciascun titolo deriva dall'ammontare dei dividendi pagati dalla società nei 12 mesi precedenti, espresso in USD (dividendo per azione x numero di azioni in circolazione). Questa metodologia di ponderazione tiene conto delle dimensioni dell'azienda e controlla la valutazione del portafoglio garantendo che la strategia non si concentri su titoli troppo costosi.
Un'analisi più approfondita del portafoglio del WisdomTree UK Quality Dividend Growth UCITS ETF
Il portafoglio risultante da questo processo è fortemente orientato verso titoli di alta qualità. Il rendimento del portafoglio è pari a 34,7 rispetto al 14,8 dell’FTSE All Share e al 17,9 dell’FTSE 100. Anche il ROA è 3 volte superiore a quello dei due benchmark. Dal punto di vista della valutazione, il portafoglio è marginalmente più costoso rispetto al benchmark, con un delta del rapporto prezzo/utili inferiore a un punto.
Figura 2: WisdomTree UK Quality Dividend Growth UCITS ETF - fondamentali chiave
Fonte: WisdomTree, FactSet. Aggiornata al 29 settembre 2023. L’FTSE All Shares* è rappresentato dall’SPDR FTSE All Shares ETF. L’FTSE 100* è rappresentato dall’HSBC FTSE 100 ETF.
La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.
Per quanto riguarda i settori, il portafoglio si orienta verso gli Industriali e i Beni di consumo discrezionali. I Beni di consumo di prima necessità e l’Energia sono sottoponderati.
Figura 3: WisdomTree UK Quality Dividend Growth UCITS ETF - prime 10 partecipazioni ed esposizione ai settori
Fonte: WisdomTree, FactSet. Aggiornata al 29 settembre 2023. L’FTSE All Shares* è rappresentato dall’SPDR FTSE All Shares ETF. L’FTSE 100* è rappresentato dall’HSBC FTSE 100 ETF.
La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.
In merito alle partecipazioni azionarie, il portafoglio comprende 100 titoli con una capitalizzazione di mercato media di 6 miliardi di dollari. I sei titoli più importanti sono AstraZeneca, Relx, Unilever, Diageo, GSK e Rio Tinto.
Figura 4: Primi 10 titoli
Fonte: WisdomTree, FactSet. Aggiornata al 29 settembre 2023.
La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.
Principali insegnamenti
Il WisdomTree UK Quality Dividend Growth UCITS ETF offre agli investitori del Regno Unito l'opportunità di puntare sul proprio mercato nazionale attraverso una strategia a valore aggiunto che si è dimostrata valida per molti anni e in diverse regioni.
L'ETF offre un'esposizione azionaria di alta qualità al mercato del Regno Unito, con l'obiettivo di ottenere una sovraperformance attraverso un processo d'investimento basato sulla ricerca e sostenuto da studi accademici. Il portafoglio che ne deriva, che unisce le large cap dell’FTSE 100 alle small cap dell’FTSE all-Shares, presenta attributi di qualità forti e parametri di valutazione ragionevoli.
Fonti
1 Fonte: Bloomberg, WisdomTree. Dal 31 dicembre 2022 al 13 ottobre 2023. La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.
2 Fonte: WisdomTree. Aggiornati al 6 ottobre 2023.
3 Tutti i dati sono presi da FactSet.
4 Si utilizza la media storica a tre mesi.
5 Alle società con un patrimonio netto negativo, e quindi con un ROE non definito, viene assegnato un punteggio mediano, a patto che abbiano mostrato una crescita dei dividendi negli ultimi cinque anni.
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