PRESS ROOM
WisdomTree lancia due nuovi ETF per un approccio più smart all’obbligazionario
Monday 23rd July '18
WisdomTree, emittente di exchange traded fund (“ETF”) ed exchange traded product (“ETP”), ha annunciato oggi la quotazione su Borsa Italiana del WisdomTree EUR Government Bond Enhanced Yield UCITS ETF (GOVE) e del WisdomTree EUR Aggregate Bond Enhanced Yield UCITS ETF (YLD).
Oggi molti investitori del segmento obbligazionario si trovano di fronte a due possibilità di scelta: strategie a gestione attiva o prodotti ETP che replicano gli indici ponderati sulla capitalizzazione di mercato. Per aiutare gli investitori in questa scelta, WisdomTree ha lanciato due nuove strategie che adottano un approccio più “smart beta” al reddito fisso, prendendo due universi già esistenti di titoli obbligazionari e applicando un algoritmo per cercare di “estrarre” quanto più extra reddito possibile da queste componenti, mantenendo comunque la sensibilità ai vincoli posti dal tracking error e liberando il potenziale per ottenere alpha.
Il WisdomTree EUR Aggregate Bond Enhanced Yield UCITS ETF e il WisdomTree EUR Government Bond Enhanced Yield UCITS ETF puntano a ottenere, infatti, sia un rendimento più elevato che un basso tracking error rispetto ai benchmark di mercato. A tal fine, gli ETF seguono un approccio ben disciplinato che orienta le ponderazioni del benckmark di mercato verso segmenti a più alto rendimento, controllando al contempo il rischio e il tracking error vs il benchmark di mercato.
Il WisdomTree EUR Aggregate Bond Enhanced Yield UCITS ETF (YLD) si propone di replicare il Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond Index, che misura la performance del mercato obbligazionario a tasso fisso, di categoria investment grade, denominato in euro, inclusi i titoli governativi e le obbligazioni societarie e cartolarizzate con rating governativo. Il TER è dello 0,18%.
Il WisdomTree EUR Government Bond Enhanced Yield UCITS ETF (GOVE) si propone di replicare il Barclays Euro Treasury Bond Index, che misura la performance dei titoli governativi a tasso fisso, di categoria investment grade, denominati in euro, emessi da Stati sovrani membri dell’UEM. Il TER è dello 0,16%.
Rafi Aviav, Head of Product Development di WisdomTree in Europa, ha dichiarato: “I nuovi ETF contribuiscono in misura rilevante ad arricchire il panorama dei fondi obbligazionari in Europa. La strategia adottata da entrambi i fondi offre agli investitori una soluzione a dir poco unica per poter incrementare i rendimenti pur controllando in maniera rigorosa il rischio. L’orientamento della strategia verso i rendimenti mira a soddisfare una delle caratteristiche più importanti per gli investitori del segmento del fixed income, evitando al contempo rischi e tracking error eccessivi rispetto al benchmark”.
Informazioni sui prodotti
Nome della classe azionaria | Borsa | Valuta di negoziazione | Codice di cambio | ISIN |
---|---|---|---|---|
WisdomTree EUR Aggregate Bond Enhanced Yield UCITS ETF – EUR | Borsa Italiana |
EUR | YLD | IE00BD49R912 |
WisdomTree EUR Aggregate Bond Enhanced Yield UCITS ETF – EUR Acc | Borsa Italiana |
EUR | EYLD | IE00BD49RB39 |
WisdomTree EUR Government Bond Enhanced Yield UCITS ETF – EUR | Borsa Italiana |
EUR | GOVE | IE00BD49RJ15 |
WisdomTree EUR Government Bond Enhanced Yield UCITS ETF – EUR Acc | Borsa Italiana |
EUR | WGOV | IE00BD49RK20 |
GOVE e YLD: cosa c’è sotto
La metodologia dell’indice per ogni fondo si avvale di un processo in tre fasi per l’ottimizzazione del rendimento e prevede quanto segue:
- Fase 1: Divisione in panieri delle componenti dell’indice. Le componenti sono divise in panieri in base al Paese e alla scadenza (GOVE) o al settore, al Paese, alla scadenza e alla qualità del credito (YLD).
- Fase 2: Determinazione e applicazione dei vincoli Per controllare il rischio e la concentrazione, limitando al contempo il turnover, vengono aggiunti diversi vincoli.
- Fase 3: Determinazione delle ponderazioni dei panieri. Ogni mese, le ponderazioni di ogni Indice sono riallocate nei diversi panieri per massimizzare il rendimento pur rispettando i vincoli. I vincoli sono elaborati in maniera tale per cui i risultanti indici “enhanced yield” sono gestiti contro il rischio di tracking error indebito rispetto agli universi di appartenenza.
- Vincoli:
- Tracking Error: la volatilità del tracking error (Tracking Error Volatility o TEV) per ogni indice enhanced yield dovrebbe essere inferiore a 35bp ogni mese se parametrata rispetto al parent index.
- Duration: la duration di ogni Indice non può superare di più di un anno quella dell’Euro Treasury o dei parent index Euro Agg.
- Vengono applicati i vincoli del Paese e del paniere e i vincoli settoriali e delle sub-componenti. Per il Bloomberg Barclays Euro Treasury Enhanced Yield Index, le ponderazioni su Paese non possono deviare di oltre il 20% rispetto al loro peso nell’Indice Euro Treasury Index, mentre per i principali settori dell’Indice Bloomberg Barclays Euro Aggregate Enhanced Yield non possono deviare di oltre il 20% dalla loro ponderazione nell’indice Euro Agg.
- Dimensioni del paniere: per essere autorizzato alla selezione, il valore di mercato di un paniere deve necessariamente soddisfare dei requisiti minimi.
- Turnover: il turnover del portafoglio dovuto al ribilanciamento mensile è stabilito ad un tetto massimo del 5%.
Total Expense Ratio (TER): un parametro di misurazione dei costi complessivi associati alla gestione e all’operatività di un fondo. Il TER consta principalmente di commissioni di gestione più altre spese quali le spese fiduciarie, operative e di custodia. E’ espresso in percentuale del NAV totale del fondo.
Rischio da tassi d’interesse: il rischio che il valore di un investimento scenda a causa di un rialzo dei tassi d’interesse.
Tracking error volatility: la volatilità della differenza tra la performance di un portafoglio e il suo benchmark. In questo caso, il portafoglio è l’Euro Treasury Index.
Duration: misura la sensibilità di un titolo obbligazionario alle variazioni dei tassi d’interesse. La media ponderata rappresenta le diverse duration dei bond acquistati così come la percentuale del portafoglio complessivo di titoli governativi che costituiscono.
Ribilanciamento: un indice si crea applicando un determinato ventaglio di regole di ponderazione e selezione con una determinata frequenza.
- FINE -
Note per gli editori
WisdomTree Europe Ltd.
WisdomTree Investments, Inc. tramite le affiliate presenti negli Stati Uniti, in Europa e in Giappone (insieme, “WisdomTree”), sponsorizza e gestisce exchange-traded fund (“ETF”) ed exchange-traded product (“ETP”). WisdomTree offre prodotti azionari, obbligazionari, monetari, commodity e strategie alternative. Tramite WisdomTree UK Limited, sponsorizza gli ETF UCITS di WisdomTree e gli ETP short e leverage di ETF Securities e di Boost, in un’ampia gamma di asset class, inclusi gli ETP a leva e a leva inversa. WisdomTree attualmente gestisce circa 60,4 miliardi di dollari (all’2 juli 2018) a livello mondiale. Per ulteriori informazioni si consiglia di consultare il sito www.wisdomtree.com.
WisdomTree® è il nome commerciale di WisdomTree Investments, Inc. e delle sue affiliate nel mondo.
AVVERTENZA
Il contenuto del presente documento è pubblicato da WisdomTree UK Ltd ("WTUK"), che è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority ("FCA"). La nostra Politica in materia di conflitti di interesse e relativo inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per Clienti Professionali. I rendimenti ottenuti nel passato non sono un’indicazione affidabile dei rendimenti futuri. I rendimenti storici compresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. I rendimenti basati su back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri. Il valore di un investimento potrebbe essere influenzato dalle variazioni dei tassi di cambio. Qualsiasi decisione d'investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel relativo prospetto e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d'investimento, fiscale e legale indipendente. Questi prodotti potrebbero non essere disponibili nel Suo mercato o adatti alle Sue esigenze. Il contenuto del presente documento non deve intendersi come una consulenza d’investimento né come un’offerta di vendita o un sollecito per un’offerta di acquistodi un prodotto o per effettuare un investimento.
Un investimento in prodotti ETP dipende dalla performance dell'indice sottostante, sottratti i costi, ma difficilmente replicherà la performance dell'indice con assoluta precisione. I prodotti ETP comportano numerosi rischi inclusi, tra gli altri, rischi generali di mercato correlati all'indice sottostante di riferimento, rischi di credito riferiti al fornitore degli swap sull'indice utilizzati nell'ETP, rischi di cambio, rischi da tasso d’interesse, rischi d'inflazione, rischi di liquidità, rischi legali e normativi.
Il contenuto del presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato, come un annuncio pubblicitario o un altro strumento di promozione di un'offerta pubblica di azioni negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli stessi, laddove né gli emittenti né i prodotti sono autorizzati o registrati per la distribuzione e laddove nessun prospetto degli Emittenti sia stato depositato presso alcuna commissione di vigilanza o autorità di regolamentazione. Né il presente documento né il suo contenuto devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Né gli Emittenti né alcun titolo da essi emesso sono stati o saranno registrati ai sensi dello United States Securities Act del 1933 o dell'Investment Company Act del 1940 o qualificati ai sensi di qualsiasi legge statale sui titoli applicabile.
I prodotti illustrati nel presente documento sono emessi da WisdomTree Issuer PLC, Boost Issuer PLC, ETFS Metal Securities Ltd, ETFS Commodity Services Ltd, ETFS Oil Services Ltd, Swiss Commodity Securities Ltd, Gold Bullion Securities Ltd, ETFS Hedged Commodity Securities Ltd, ETFS Equity Securities Ltd, ETFS Foreign Exchange Ltd o ETFS Hedged Metal Securities Ltd (ciascuno individualmente, l'"Emittente").
Il presente comunicato stampa può contenere dichiarazioni previsionali, tra cui dichiarazioni relative alle nostre convinzioni o aspettative attuali in merito all’andamento di determinate classi di investimento e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e supposizioni. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possono differire in misura significativa da quelli previsti nelle predette dichiarazioni. Pertanto, i lettori sono invitati a non fare eccessivo affidamento sulle presenti dichiarazioni previsionali.
WisdomTree Issuer PLC
WisdomTree Issuer PLC è una società d’investimento multicomparto a capitale variabile e con separazione delle passività tra comparti, costituita ai sensi del diritto irlandese come società per azioni a responsabilità limitata e autorizzata dalla Central Bank of Ireland ("CBI"). L’Emittente WT è costituito come Organismo d’Investimento Collettivo in Valori Mobiliari ("OICVM") ai sensi del diritto irlandese ed emetterà una classe distinta di azioni (le "Azioni") per ciascun comparto. Si consiglia ai potenziali investitori di leggere il prospetto informativo dell'Emittente WT (il "Prospetto WT") prima di effettuare qualsiasi investimento e di riferirsi al capitolo intitolato "Fattori di rischio", per avere ulteriori informazioni in merito ai rischi associati all’investimento nelle Azioni.
Disclaimer dell’Indice
BLOOMBERG® è un marchio commerciale e di servizio di Bloomberg Finance L.P. e delle sue affiliate (congiuntamente “Bloomberg”). BARCLAYS® è un marchio commerciale e di servizio di Barclays Bank Plc (congiuntamente alle sue affiliate, “Barclays”), concesso in licenza d’uso. Bloomberg o i licenziatari di Bloomberg, compreso Barclays, detengono tutti i diritti di proprietà degli Indici Bloomberg Barclays. Né Bloomberg né Barclays sono affiliate a WisdomTree Investments Inc, e nessuna delle due approva, sostiene, rivede o raccomanda WisdomTree EUR Aggregate Bond Enhanced Yield UCITS ETF o WisdomTree EUR Government Bond Enhanced Yield UCITS ETF (i “Fondi”). Né Bloomberg né Barclays garantiscono la tempestività, accuratezza o completezza delle informazioni o dei dati relativi all’Indice Bloomberg Barclays Euro Aggregate Enhanced Yield o all’Indice Bloomberg Barclays Euro Treasury Enhanced Yield (gli “Indici Enhanced Yield”), e nessuna delle due può essere ritenuta in alcun modo responsabile nei confronti di WisdomTree Issuer PLC, degli investitori nei Fondi o di altre terze parti per l’utilizzo o la correttezza degli Indici Enhanced Yield o dei dati ivi inclusi.