Neugewichtung des BVP Nasdaq Emerging Cloud Index: Eine Geschichte von Börsengängen, Fusionen und Übernahmen und neuen ESG-Screening-Kriterien
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Die halbjährliche Überprüfung und Neugewichtung des Nasdaq Emerging Cloud Index von Bessemer Venture Partners (BVP) bietet einen Einblick in die jüngsten Entwicklungen bei Cloud-Unternehmen – mit einer neuen Pipeline von Neuzugängen nach ihrem Beginn des Handels auf öffentlichen Märkten. Diese Dynamik ist entscheidend, um den Megatrend Cloud Computing zu erfassen.
Der BVP Nasdaq Emerging Cloud Index folgt einer regelbasierten Methode, die Bestandteile und Gewichtungen im Februar und August wieder auf die gleiche Gewichtung zurücksetzt. Dieser einfache, aber effektive Ansatz bietet ein erhebliches Engagement in schnell wachsenden, aufstrebenden Unternehmen, die in marktkapitalisierungsgewichteten Benchmarks oft übersehen oder verwässert werden.
Die Neugewichtung im August 2021 zeigte robuste Börsengänge (IPO) und Fusions- und Übernahmeaktivitäten (M&A) mit einem stetigen Zustrom von neuen Marktteilnehmern und einem Abfluss kürzlich erworbener Cloud-Unternehmen.
Die Ergänzungen – Alle Börsengänge
Die drei Neuzugänge zum BVP Nasdaq Emerging Cloud Index waren UiPath, Inc., C3.ai, Inc. und Qualtrics International, Inc.1. Jedes dieser Unternehmen wurde einst auf der Cloud 100-Liste genannt, einer endgültigen Rangliste der Top 100 Private Cloud-Unternehmen von Bessemer Venture Partners, Forbes und Salesforce Ventures. Nach der Neugewichtung im August 2021 sind 29 der 58 Unternehmen im BVP Nasdaq Emerging Cloud Index Cloud 100-Absolventen.
Der jüngste Neuzugang beim Börsengang im April 2021 war UiPath, ein Unternehmen, das sich auf die Automatisierung von Geschäftsprozessen in verschiedenen Abteilungen eines Unternehmens konzentriert. Genauer gesagt verwendet die Softwareplattform von UiPath künstliche Intelligenz (KI), um Aufgaben wie das Anmelden bei Anwendungen, das Extrahieren von Informationen aus Dokumenten, das Verschieben von Ordnern, das Ausfüllen von Formularen und das Aktualisieren von Informationsfeldern und Datenbanken auszuführen. Deloitte ist ein Beispiel für ein Unternehmen, das die Robotic Process Automation (RPA)-Plattform von UiPath und seine digitale Belegschaft genutzt hat, um sich wiederholende und alltägliche Aufgaben auszuführen.
Ein weiteres Add-In für künstliche Intelligenz war C3.ai, Inc., das im Dezember 2020 an die Börse ging und Cloud-Software anbietet, mit der Unternehmen KI-Anwendungen entwickeln und bereitstellen können. Einer der vielen Kunden, die das Unternehmen hervorhebt, ist ein kommerzieller Fortune-500-Kreditgeber mit einem alten Kreditbewertungsprozess, der durchschnittlich Wochen dauerte. Mit der Smart Lending-Softwareanwendung von C3.ai konnte der Kreditgeber durch maschinelles Lernen die durchschnittliche Bewertungszeit um 30 % verkürzen. C3.ai bietet Kunden die Möglichkeit, maßgeschneiderte KI-Unternehmensanwendungen sowie Familien schlüsselfertiger KI-Anwendungen zu entwickeln, die auf verschiedene Branchen wie Finanzdienstleistungen, Fertigung, Versorgungsunternehmen, Öl und Gas sowie Luft- und Raumfahrt und Verteidigung ausgerichtet sind.
Qualtrics International, Inc. ging im Januar 2021 an die Börse und bietet Unternehmen eine einzige Softwareplattform zur Verwaltung ihrer Kunden, Mitarbeiter, Produkte und ihres Brandings. JetBlue arbeitet für das Kundenerfahrungsmanagement beispielsweise mit Qualtrics zusammen, das Daten zu Kauftreibern, Erfahrungen und Zufriedenheit in einem zentralen Hub zusammenführt. Diese Feedbackschleife hilft JetBlue, wirkungsvolle Entscheidungen auf Makroebene (z. B. Einführung neuer Preisstrukturen für alle Passagiere) und auf Mikroebene zu treffen (z. B. flughafen-, terminal- oder Gate-spezifische Unterkünfte, die auf die Unzufriedenheit der Kunden eingehen).
Quelle: WisdomTree, Fact Set, Stand 20. August 2021.
The Drops – Alle Fusionen und Übernahmen (M&A) Ziele
Ähnlich wie im Februar 2021 sind alle Rückgänge des BVP Nasdaq Emerging Cloud Index schwebende Akquisitionsziele. Besonders beruhigend ist, dass die Umzüge nicht auf die Nichterfüllung der Wachstumsanforderungen zurückzuführen sind, sondern weil diese Unternehmen attraktive Übernahmekandidaten sind. Dies bringt die Bilanz auf bis zu 16 Unternehmen, die im BVP Nasdaq Emerging Cloud Index enthalten sind und die zu Premium-Deal-Multiples erworben wurden oder anstehen.
An einer der Akquisitionen waren zwei Cloud-Unternehmen beteiligt, Five9 als Ziel und Zoom Video Communications als Erwerber.
Quelle: WisdomTree, FactSet, Stand 20. August 2021.
Die Endergebnisse
Der Private- und Public-Cloud-Markt bewegt sich schnell und die halbjährliche Neugewichtung des BVP Nasdaq Emerging Cloud Index ermöglicht die Aktualisierung von Bestandteilen und Gewichtungen für die neuesten Marktentwicklungen.
Aus fundamentaler Sicht gab es bei dieser Neugewichtung keine allzu signifikante Änderung. Wie bei einer Rückkehr zu einem gleich gewichteten Korb erwartet, gingen die Gesamtbewertung und die Größe des Portfolios leicht zurück. Unterdessen stieg das Umsatzwachstum leicht an, was ein Vertrauensbeweis in die von den Teilnehmern erzielten konstanten Wachstumsraten ist, insbesondere angesichts eines schwierigen Jahresvergleichs mit 2020, als viele der Unternehmen eine erhöhte Expansion verzeichnen, da ihre Kunden ihren Betrieb in früheren Phasen der COVID-19-Pandemie digitalisiert haben.
Der BVP Nasdaq Emerging Cloud Index enthält jetzt ESG-Screening
Es ist auch bemerkenswert, dass die Neugewichtung im August 2021 das erste Mal war, dass der BVP Nasdaq Emerging Cloud Index ein ESG-Screening-Protokoll in seine Methodik aufgenommen hat. Unternehmen, die an Tabak, Kraftwerkskohle, umstrittenen Waffen beteiligt sind oder sich nicht an die Standards des UN Global Compact halten, könnten nicht mehr aufgenommen werden. Bisher sind die typischen softwareorientierten Unternehmen bei diesem Ansatz nicht mit diesen Kriterien in Konflikt geraten, aber es ist dennoch wichtig, sicherzustellen, dass diese Werte weiterhin die Unternehmensintegration in die Zukunft der Strategie leiten.
Quelle
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