Presentazione delle dApp di Ethereum - Approfondimento su Aave
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Questo è il primo blog di una serie sulle applicazioni della blockchain di Ethereum.
La recente diffusione di Ethereum è guidata dalla crescita delle applicazioni (dApp) decentralizzate. Il sistema finanziario decentralizzato (Decentralized Financial system - DeFi) all'interno delle dApp costituisce una delle principali aree di sviluppo.
L'obiettivo del DeFi è creare un'alternativa ai sistemi finanziari tradizionali essendo aperto, trasparente e disponibile a chiunque abbia accesso a Internet.
Una delle applicazioni più popolari del DeFi è Aave. Si tratta di un mercato monetario decentralizzato che consente agli utenti di prestare e prendere in prestito criptovalute.
Poiché gli utenti e il volume delle transazioni sono aumentati notevolmente, AAVE, il token nativo per la piattaforma Aave, ha registrato un aumento del prezzo del 642% da $ 56,16 a $ 360,36.1
Cosa fa Aave?
Aave è un mercato monetario open source e non detentivo che utilizza pool di liquidità per facilitare l'assunzione e l'erogazione di prestiti in criptovalute. Gli utenti possono guadagnare interessi con i depositi o contrarre prestiti utilizzando tali depositi come garanzia. Attualmente, vi sono 28 token supportati su Aave, con oltre $ 14 miliardi di asset bloccati.2
Nel 2017 Stani Kulechov, il fondatore di Aave, lanciò l'offerta di moneta iniziale (Initial Coin Offering - ICO), allora chiamata ETHLend. Il nome, che in finlandese significa fantasma, fu cambiato in Aave nel 2018, per sottolineare le politiche trasparenti. Il rebranding ha coinciso, inoltre, con il passaggio da un modello di prestito peer-to-peer a un modello pool-to-peer. Di seguito descriveremo le principali funzionalità di Aave.
Deposito e prestito
Quando gli utenti depositano criptovalute in Aave, vengono coniati nuovi token temporanei, chiamati aToken. Ad esempio, se viene depositato ether, vengono coniati token aEth di uguale valore e dati al prestatore. Questi token si agganciano al valore dell'asset sottostante, inoltre c'è un aToken per ogni token che può essere prestato su Aave.
Ciò consente ad Aave di non essere detentivo, poiché Aave non ha mai il controllo dei token crittografici di un individuo. Quando i prestatori vogliono effettuare un prelievo, devono scambiare i loro aToken con i token originali e Aave provvederà a distruggere gli aToken. Mentre i prestatori possiedono aToken, ricevono gli interessi pagati da Aave e possono utilizzare tali aToken come garanzia per i prestiti. Gli aToken possono anche essere scambiati su diversi cambi di criptovalute, quindi possono essere venduti a qualcun altro (indipendentemente da Aave). Gli aToken dovrebbero comunque essere riacquistati per ritirare i token originali.
A causa della volatilità delle criptovalute, i prestiti Aave tendono ad essere assistiti da garanzia supplementare: per prendere un prestito di $ 500, gli utenti avranno bisogno di più di $ 500 come garanzia. A seconda del token, i tassi di interesse in prestito possono variare dallo 0,02% di TAEG (tasso percentuale annuo) a oltre il 12% di TAEG.3 Il tasso è variabile e cambia in base all'offerta e alla domanda del token specifico all'interno del pool di liquidità di Aave, determinato da una formula programmata nello smart contract (contratto intelligente) di Aave. Aave consente inoltre agli utenti di prendere in prestito ad un tasso stabile, anche se i tassi stabili potrebbero essere molto più elevati.
Aave consente inoltre la delega del credito. Se gli utenti non hanno garanzie sufficienti per un prestito, possono chiedere a un altro utente di delegare privatamente il credito. Colui che prende a prestito paga commissioni aggiuntive al delegante e il delegante guadagna interessi aggiuntivi oltre agli interessi guadagnati con il deposito.
Molti utenti depositano denaro in Aave per guadagnare reddito passivo, sfruttando gli alti tassi di interesse. A seconda del token, gli interessi vengono guadagnati come il token originale o il token AAVE, che oltre a proteggere il protocollo tramite lo staking nel Modulo di Sicurezza, può essere utilizzato per la governance per proporre modifiche al protocollo.
Prestiti flash
Aave’s most unique functionality compared to other lending dApps is its flash loans. A flash loan is an uncollateralized loan that allows users to borrow cryptocurrencies for a very short time – within one transaction. A typical loan, however, takes a longer duration and requires collateral to be staked.
Aave realizza il concetto di prestito flash affidandosi alla tecnologia blockchain. In una blockchain, le nuove informazioni sulla transazione vengono aggiunte come un blocco. Nel caso di un prestito flash, se l'importo iniziale e le commissioni di prestito vengono restituiti entro la fine della transazione, il prestito flash ha luogo e la transazione viene registrata. Se la transazione non avviene, l'intero prestito viene ritirato e cancellato, come se non fosse mai avvenuto.
Un caso d'uso per i prestiti flash è l'arbitraggio. Le criptovalute possono avere un prezzo diverso su diversi cambi, quindi gli utenti possono prendere in prestito a un prezzo e vendere immediatamente a un altro cambio a un prezzo più elevato. Il prestito flash di Aave ha raccolto interessi e ha raggiunto un volume totale di $ 1 miliardo nel febbraio 2021.4
Aave e altri protocolli per il prestito
I due maggiori concorrenti di Aave sono Compound e MakerDAO. Nel complesso, la struttura di tutti e tre è molto simile, poiché utilizzano un modello di pool di liquidità decentralizzato, open source, non detentivo, e le principali differenze riguardano il modo in cui vengono pagati gli interessi e come vengono calcolati i tassi di interesse. Aave è diventata più popolare degli altri grazie ai prestiti flash, e ora Aave ha la gran parte del valore totale bloccato nel protocollo.5
Il futuro di Aave
Aave sta acquisendo più utenti e la quantità totale di asset è aumentata. Aave è anche il più grande protocollo di prestito e uno dei token più popolari da acquistare su Coinbase.6 Sebbene sia innegabile che il clamore sulle criptovalute abbia fatto lievitare i prezzi, il successo di Aave non può essere attribuito solo alla pubblicità. Aave ha continuato a migliorare e ad evolvere, sperimentando nuove funzioni come i prestiti flash.
Attualmente, Aave sta lavorando a un nuovo protocollo, Aave Arc, con l'obiettivo di diventare un gateway per la finanza decentralizzata per le istituzioni. Utilizzerà ancora lo stesso modello di pool di liquidità, ma sarà più rigoroso su chi potrà aderire, per ridurre il rischio di credito. Consentirà agli utenti che superano determinate qualifiche di entrare in un pool di liquidità privato, al contrario del pool pubblico attualmente disponibile.
Conclusioni
Le dApp come Aave rappresentano un caso d'uso interessante per Ethereum. Aave è un protocollo costruito sulla blockchain di Ethereum, in cui vengono stipulati smart contract (contratti intelligenti). I token nativi per le dApp, come il token AAVE e aToken, utilizzano la blockchain di Ethereum per le transazioni. Si realizzano e utilizzano sempre più dApp e questo consente di essere ottimisti sul futuro di Ethereum. Le dApp sono uno dei migliori esempi sia del valore di Ethereum che della sua unicità rispetto a Bitcoin.
Fonti
1 CoinGecko, dal 02/10/2020 all'8/8/2021.
2 Defi Pulse, 8/8/2021
3 I tassi di interesse del prestito sono presi da aave.com, a partire dal 9/8/2021.
4 Bloomberg, il 2/7/2021.
5 DeFi Pulse, il 8/9/2021.
6 Coinbase, il 8/3/2021.