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WisdomTree Megatrends UCITS ETF: una soluzione completa per cogliere il futuro potenziale di crescita del mondo
Principali insegnamenti
- Il WMGT offre un approccio unico che consente agli investitori di accedere a una crescita a lungo termine attraverso un portafoglio studiato di temi e una selezione dei titoli guidata da esperti. Gli investitori traggono inoltre vantaggio dall'allocazione tattica ai diversi temi nel corso del tempo, per adattarsi alle condizioni di mercato correnti.
- Il WisdomTree Megatrends UCITS ETF costituisce una valida alternativa ad altre strategie multitematiche o ai fondi growth tradizionali, in quanto offre esposizione a un paniere diversificato di società emergenti e in crescita, piuttosto che a mega-cap tecnologiche consolidate.
Le strategie tematiche offrono agli investitori esposizione alle aziende che traineranno i cambiamenti strutturali che plasmeranno il nostro futuro, che si tratti della transizione energetica per combattere il cambiamento climatico o della rivoluzione dell'IA generativa alimentata dal lancio di ChatGPT. Il relativo potenziale di crescita creato da tali cambiamenti strutturali è una delle principali opportunità di valore dell'investimento tematico.
Scegliendo di investire in una strategia multitematica invece che in più strategie monotematiche, gli investitori possono beneficiare di un'esperienza di investimento semplificata, rinviando le decisioni sulla selezione dei temi, l'allocazione del capitale tra gli stessi e la selezione dei singoli titoli. Le strategie multitematiche possono quindi fornire una soluzione completa per partecipare alla crescita azionaria a lungo termine di diversi megatrend, man mano che questi prendono forma.
WisdomTree è un fornitore leader di ETF (exchange-traded fund) tematici con una profonda esperienza nella relativa ricerca. Dal 2018, ci impegniamo nello sviluppo di una ricerca di livello mondiale sulla costruzione di strategie tematiche sindividuali e portafogli tematici. Abbiamo inoltre lanciato con successo diverse strategie tematiche guidate da esperti. Tali ricerche hanno portato a un esclusivo ETF multitematico, il WisdomTree Megatrends UCITS ETF (WMGT). Con il suo approccio unico, il WMGT permette di investire nel futuro del pianeta.
WisdomTree Megatrends UCITS ETF: una soluzione completa per cogliere il futuro potenziale di crescita del mondo
Il WMGT replica il WisdomTree Global Megatrends Equity Index. La strategia si basa su un approccio top-down e guidato da esperti alla creazione del portafoglio. Questo permette di controllare l'equilibrio tra diversificazione e maggiore esposizione ai titoli a forte crescita. L'ETF può quindi sfruttare tre livelli di generazione di alfa.
- L’asset allocation tematica strategica
Il primo livello offre agli investitori un'esposizione studiata ai temi più promettenti in un determinato momento, massimizzando allo stesso tempo la diversificazione tra gli stessi.
Ogni aprile vengono selezionati circa 15 temi sulla base di indicatori qualitativi e quantitativi, concentrandosi su 3 criteri principali:
- convinzione: i temi ad elevata convinzione hanno dimensioni di mercato, potenziale di crescita e universi investibili maggiori;
- potenziale di diversificazione: i temi vengono valutati attraverso una combinazione di clustering gerarchico calcolato sui rendimenti in eccesso (rispetto al benchmark azionario globale) di ciascun tema per valutarne il potenziale di diversificazione. Lo scopo del portafoglio tematico è quello di massimizzare la diversificazione;
- allineamento con gli Obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) delle Nazioni Unite: i temi vengono valutati esaminando la percentuale di ricavi allineati ai diversi SDG di tutti i titoli di ciascun tema. Quelli con un'esposizione differenziata agli SDG e una maggiore esposizione dei ricavi agli stessi vengono considerati prioritari.
Nel ribilanciamento, i 3 megatrend pertinenti vengono ponderati come segue:
- 50% per i Cambiamenti tecnologici
- 40% per le Pressioni ambientali
- 10% per i Cambiamenti demografici e sociali
All'interno di ogni megatrend, i temi vengono poi equiponderati.
- Asset allocation tematica tattica
Il secondo livello consente alla strategia di intervenire e sovraponderare i temi quando una combinazione di fattori positivi crea un circolo virtuoso per uno di essi. Questo è ciò che è avvenuto con il cloud durante il COVID-19 nel 2020 o con l'IA nel 2023. La ponderazione di ciascun tema all'interno del portafoglio dipenderà dai punti di forza assoluti e relativi degli stessi.
In effetti, ogni trimestre l'allocazione tattica si basa su un punteggio proprietario relativo al momentum, calcolato per ciascun tema in modo indipendente. A seconda dei punteggi riguardanti il momentum, la ponderazione di ciascun tema viene corretta utilizzando un moltiplicatore che varia da 0,5 a 1,5. La ponderazione finale di ogni tema al momento del ribilanciamento trimestrale è data dalla ponderazione strategica moltiplicata per il relativo moltiplicatore tattico.
- Selezione dei titoli tematici
Il terzo livello riunisce esperti dei diversi temi per scegliere le aziende emergenti più rilevanti per ciascuno di essi. Mira a creare un portafoglio diversificato di azioni che meglio rappresentano ciascun tema, la storia che lo caratterizza e il suo potenziale di crescita a lungo termine. L'obiettivo è garantire che il portafoglio investa nel futuro vincitore di ogni tema selezionato, mantenendo al contempo liquidità e negoziabilità.
La creazione del portafoglio di ogni tema avviene in modo indipendente, affinché ogni paniere tematico costituisca un portafoglio diversificato di società selezionate da esperti, pure-play e in ascesa, altamente rilevanti per il tema.
La fase finale del processo mira ad applicare il momentum a livello di titolo per ridurre il numero di titoli nel portafoglio e aumentarne la tempestività. Ogni trimestre, al termine del processo, il numero di titoli nel portafoglio viene ridotto a circa 600 eliminando quelli con il momentum più basso in ogni paniere tematico. Lo scopo del processo è far sì che la ponderazione dei diversi temi rimanga invariata.
Un'analisi più approfondita della strategia azionaria WisdomTree Global Megatrends
Il portafoglio comprende attualmente 593 titoli. Tuttavia, la sua struttura è orientata alla crescita e mira ad avere una bassa sovrapposizione con gli indici market cap classici. Al 30 novembre 2023, la sovrapposizione con l'MSCI All Country World Index è pari ad appena il 15,3%.
La Figura 1 mostra che la strategia investe il 17% in small-cap e il 28,6% in mid-cap, mentre gli indici ponderati per la capitalizzazione di mercato, come l'MSCI AC World, presentano una percentuale molto elevata di large-cap.
Figura 1: Strategia azionaria WisdomTree Global Megatrends - Distribuzione del portafoglio per dimensione dell'azienda
Fonte: WisdomTree, Factset. Aggiornata al 30 novembre 2023. Le small-cap hanno una capitalizzazione di mercato inferiore ai 2 miliardi di dollari; le large-cap hanno una capitalizzazione di mercato superiore ai 10 miliardi di dollari. La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.
Se consideriamo nello specifico le aziende più grandi al mondo, esse rappresentano il 18,7% dell'MSCI All Country World. Nella nostra strategia, costituiscono appena il 3,1% e, tra queste, la fetta più consistente è quella di Nvidia. Appare quindi evidente che la strategia si concentra su società di piccole e medie dimensioni con un elevato potenziale di crescita e un'esposizione pure play ai diversi megatrend che possono trasformare il nostro mondo.
Figura 2: Strategia azionaria WisdomTree Global Megatrends - Bassa sovrapposizione con le principali mega-cap
MSCI AC World Index | WisdomTree Global Megatrends Equity Index | |
Apple Inc. | 4,6% | 0,1% |
Microsoft Corporation | 4,2% | 0,1% |
Amazon.com, Inc. | 2,1% | 0,1% |
NVIDIA Corporation | 1,8% | 2,4% |
Alphabet Inc. Class A | 1,2% | 0,1% |
Meta Platforms Inc. Class A | 1,1% | 0,1% |
Alphabet Inc. Class C | 1,1% | 0,0% |
Tesla, Inc. | 1,1% | 0,1% |
UnitedHealth Group Incorporated | 0,8% | 0,3% |
Eli Lilly and Company | 0,7% | 0,1% |
Totale | 18,7% | 3,1% |
Fonte: WisdomTree, Factset. Aggiornata al 30 novembre 2023. La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.
Il portafoglio che deriva da questo processo è fortemente orientato verso titoli ad elevata crescita. La relativa crescita stimata a lungo termine è del 17,1% rispetto ad appena l'11% dell'MSCI AC World. Questo, come prevedibile, avviene a scapito dei titoli più costosi.
Figura 3: Strategia azionaria WisdomTree Global Megatrends - Fondamentali principali
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Fonte: WisdomTree, Factset. Aggiornata al 30 novembre 2023. La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.
Per quanto riguarda i settori, il portafoglio si orienta verso l’informatica, ovviamente, pur mantenendo una buona diversificazione. In merito ai paesi, il portafoglio investe in tutto il mondo, sia nei mercati sviluppati che in quelli emergenti.
Figura 4: Strategia azionaria WisdomTree Global Megatrends – Ponderazioni per settore e per paese
Fonte: WisdomTree, Factset. Aggiornata al 30 novembre 2023. La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.
Principali insegnamenti
Il WMGT offre un approccio unico che consente agli investitori di accedere a una crescita a lungo termine attraverso un portafoglio studiato di temi e una selezione dei titoli guidata da esperti. Gli investitori traggono inoltre vantaggio dall'allocazione tattica ai diversi temi nel corso del tempo, per adattarsi alle condizioni di mercato correnti. Il WisdomTree Megatrends UCITS ETF costituisce una valida alternativa ad altre strategie multitematiche o ai fondi growth tradizionali, in quanto offre esposizione a un paniere diversificato di società emergenti e in crescita, piuttosto che a mega-cap tecnologiche consolidate.
Figura 5: Strategia azionaria WisdomTree Global Megatrends– Allocazione tematica attuale
Fonte: WisdomTree, Factset. Aggiornata al 30 novembre 2023.
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