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WisdomTree Megatrends UCITS ETF : une solution unique pour exploiter le potentiel de croissance future à l’échelle mondiale
À retenir
- Le fonds WMGT offre une approche unique qui permet aux investisseurs d’accéder à une croissance à long terme, grâce à un portefeuille ciblé de thèmes ainsi qu’à une sélection experte d’actions. Les investisseurs bénéficient également d’une allocation tactique aux différents thèmes au fil du temps, qui s’adapte aux environnements actuels de marché.
- Le fonds WisdomTree Megatrends UCITS ETF constitue une solide alternative par rapport à d’autres stratégies multithématiques ou fonds de croissance traditionnels. Il offre en effet une exposition à un panier diversifié d’entreprises à fort potentiel de croissance, plutôt qu’à de très grandes sociétés technologiques établies.
Les stratégies thématiques offrent aux investisseurs une exposition aux entreprises qui seront les moteurs de changements structurels à l’avenir, qu’il s’agisse de la transition énergétique dans le cadre de la lutte contre le changement climatique ou de la révolution de l’IA générative, alimentée par la sortie de ChatGPT. L’une des principales propositions de valeur de l’investissement thématique réside dans le potentiel de croissance créé par ces changements structurels.
En choisissant d’investir dans une stratégie multithématique plutôt que dans des stratégies à thème unique, les investisseurs bénéficient d’une expérience d’investissement simplifiée, en déléguant les décisions relatives à la sélection des thèmes, à l’allocation de capitaux entre les thématiques, ainsi qu’au choix des actions individuelles. Les stratégies multithématiques offrent ainsi aux investisseurs une solution unique pour participer à la croissance à long terme des actions sur différentes mégatendances au fur et à mesure de leur développement.
WisdomTree est un fournisseur de premier plan de fonds indiciels cotés en bourse (ETF), qui possède une forte expérience dans la recherche thématique. Depuis 2018, nous avons acquis une expertise de classe mondiale dans la mise au point de stratégies à thématique unique strategies et de portefeuilles thématique. We have also launched multiple successful, expert-driven thematic strategies. Nous avons également lancé plusieurs stratégies qui ont été couronnées de succès en collaboration avec des experts de chaque thème. Toutes ces recherches ont abouti à la création d’un ETF multithématique inédit, le fonds WisdomTree Megatrends UCITS ETF (WMGT). Grâce à son approche unique en matière d’investissement, WMGT offre aux investisseurs la possibilité d’investir dans le monde de demain.
WisdomTree Megatrends UCITS ETF : une solution unique pour exploiter le potentiel de croissance future à l’échelle mondiale
La stratégie du WMGT réplique l’indice WisdomTree Global Megatrends Equity. Elle repose sur une approche de construction de portefeuille top-down gérée par des experts. Cela permet de contrôler l’équilibre entre diversification et exposition accrue aux actions à forte croissance. Ainsi, l’ETF bénéficie de trois niveaux de génération d’alpha.
- Allocation thématique stratégique
Ce premier niveau offre aux investisseurs une exposition réfléchie aux thématiques les plus prometteuses à un instant précis, tout en maximisant la diversification entre les thèmes.
Chaque année, au mois d’avril, environ 15 thèmes sont sélectionnés selon plusieurs indicateurs qualitatifs et quantitatifs, en se concentrant sur trois critères principaux :
- Conviction : les thèmes à forte conviction présentent une taille de marché, un potentiel de croissance et des univers d’investissement plus importants.
- Potentiel de diversification : les thèmes sont évalués grâce à une combinaison de regroupements hiérarchiques calculés sur la base des rendements excédentaires (par rapport à l’indice boursier mondial de référence) de chacun des thèmes, afin d’évaluer leur potentiel de diversification. Le portefeuille de thèmes vise à maximiser la diversification.
- Alignement sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies : les thèmes sont évalués en examinant la proportion des revenus alignés sur les différents ODD pour toutes les actions de chaque thème. Les thèmes présentant une exposition différenciée aux ODD et une exposition plus élevée aux revenus liés aux ODD sont hiérarchisés.
Les trois mégatendances pertinentes sont pondérées en fonction du rééquilibrage :
- Évolutions technologiques 50 %
- Pressions environnementales 40 %
- Évolutions démographiques et sociales 10 %
Les thèmes sont ensuite pondérés de manière égale dans chaque mégatendance.
- Allocation thématique tactique
Ce deuxième niveau permet à la stratégie de s’appuyer sur des thématiques et de les surpondérer lorsqu’une combinaison de facteurs positifs crée un cercle vertueux concernant un thème donné. C’est ce que nous avons observé avec le cloud pendant l’épidémie de COVID en 2020 ou avec l’IA en 2023. La pondération de chaque thématique dans le portefeuille dépendrait des forces absolues et relatives des différents thèmes.
En effet, l’allocation tactique repose tous les trimestres sur un score de momentum propriétaire, calculé indépendamment pour chaque thème. En fonction des scores de momentum, la pondération de chaque thème est modifiée en appliquant un multiplicateur allant de 0,5 à 1,5. Lors du rééquilibrage trimestriel, la pondération finale de chaque thème est obtenue en multipliant sa pondération stratégique par son multiplicateur tactique.
- Sélection d’actions thématiques
Dans le cadre du troisième niveau, différents experts thématiques sélectionnent les entreprises les plus pertinentes pour chaque thème. Il s’agit de constituer un portefeuille diversifié d’actions représentant le mieux chaque thématique, son narratif sous-jacent et son potentiel de croissance à long terme. L’objectif consiste à faire en sorte que le portefeuille investisse dans le gagnant de demain, pour chaque thématique choisie, tout en conservant liquidité et négociabilité.
Pour chaque thématique, le portefeuille est construit de manière indépendante, de sorte que chaque panier de thèmes constitue un portefeuille diversifié d’entreprises pure play à fort potentiel, sélectionnées par des experts et très pertinentes pour le thème.
La dernière étape du processus vise à appliquer le momentum au niveau des actions afin de réduire le nombre d’actions dans le portefeuille et d’accroître sa pertinence temporelle. Chaque trimestre, à la fin du processus, le portefeuille est réduit à environ 600 actions en supprimant celles qui présentent le plus faible momentum dans chaque panier de thèmes. Le processus est appliqué afin que la pondération des différents thèmes reste inchangée.
Analyse approfondie de la stratégie WisdomTree Global Megatrends Equity
Le portefeuille détient actuellement 593 actions. Cependant, il s’agit d’une conception de portefeuille reposant sur la croissance, qui vise à présenter un faible chevauchement avec les indices classiques de capitalisation boursière. Le chevauchement avec l’indice MSCI All Country World s’élevait à seulement 15,3 % au 30 novembre 2023.
L’illustration 1 illustre le fait que la stratégie investit 17 % dans les petites capitalisations et 28,6 % dans les moyennes capitalisations, tandis que les indices pondérés par les capitalisations boursières, tels que le MSCI AC World, sont largement dominés par les grandes capitalisations.
Illustration 1 : Stratégie WisdomTree Global Megatrends Equity – distribution du portefeuille par taille d’entreprise
Source : WisdomTree, Factset. Au 30 novembre 2023. Les petites capitalisations ont une capitalisation boursière inférieure à 2 milliards de dollars ; la capitalisation boursière des grandes capitalisations est supérieure à 10 milliards de dollars. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.
En examinant plus particulièrement les plus grandes entreprises mondiales, elles représentent 18,7 % de l’indice MSCI All Country World. Dans notre stratégie, elles ne représentent que 3,1 %, Nvidia étant la principale composante. Cela illustre clairement que la stratégie est axée sur les petites et moyennes entreprises ayant un potentiel de croissance élevé et une exposition pure play aux différentes mégatendances susceptibles de révolutionner notre monde.
Illustration 2 : Stratégie WisdomTree Global Megatrends Equity - faible chevauchement avec les principales grandes capitalisations
MSCI AC World Index | WisdomTree Global Megatrends Equity Index | |
Apple Inc. | 4,6 % | 0,1 % |
Microsoft Corporation | 4,2 % | 0,1 % |
Amazon.com, Inc. | 2,1 % | 0,1 % |
NVIDIA Corporation | 1,8 % | 2,4 % |
Alphabet Inc. Class A | 1,2 % | 0,1 % |
Meta Platforms Inc. Class A | 1,1 % | 0,1 % |
Alphabet Inc. Class C | 1,1 % | 0,0 % |
Tesla, Inc. | 1,1 % | 0,1 % |
UnitedHealth Group Incorporated | 0,8 % | 0,3 % |
Eli Lilly and Company | 0,7 % | 0,1 % |
Total | 18,7 % | 3.1 % |
Source : WisdomTree, Factset. Au 30 novembre 2023. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.
Le portefeuille qui résulte de ce processus est fortement orienté vers des actions à forte croissance. D’après les estimations, la croissance à long terme du portefeuille s’élève à 17,1 % contre seulement 11 % pour l’indice MSCI AC World. Comme l’on pouvait s’y attendre, cela se fait au prix d’actions plus chères.
Illustration 3 : Stratégie WisdomTree Global Megatrends Equity - fondamentaux clé
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Source : WisdomTree, Factset. Au 30 novembre 2023. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.
Au niveau sectoriel, le portefeuille s’oriente naturellement vers les technologies de l’information. Il demeure néanmoins diversifié et englobe différents secteurs. Au niveau géographique, le portefeuille est investi à l’échelle mondiale, à la fois sur les marchés développés et émergents.
Illustration 4 : Stratégie WisdomTree Global Megatrends Equity – pondérations sectorielles et géographiques
Source : WisdomTree, Factset. Au 30 novembre 2023. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.
Principales conclusions
Le fonds WMGT offre une approche unique qui permet aux investisseurs d’accéder à une croissance à long terme, grâce à un portefeuille ciblé de thèmes ainsi qu’à une sélection experte d’actions. Les investisseurs bénéficient également d’une allocation tactique aux différents thèmes au fil du temps, qui s’adapte aux environnements actuels de marché. Le fonds WisdomTree Megatrends UCITS ETF constitue une solide alternative par rapport à d’autres stratégies multithématiques ou fonds de croissance traditionnels. Il offre en effet une exposition à un panier diversifié d’entreprises à fort potentiel de croissance, plutôt qu’à de très grandes sociétés technologiques établies.
Illustration 5 : Stratégie WisdomTree Global Megatrends Equity – allocation aux thématiques actuelles
Source : WisdomTree, Factset. Au 30 novembre 2023.
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